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1) Proceso contable / contabilidad: Concepto/ etapas
Es el proceso q identifica, mide, registra y comunica los eventos económicos de una organización. Los pasos se ejecutan de
manera secuencial. Constituyen una base para la toma de decisiones y el control de la gestión. Consta de 4 etapas:
a- identificación de los eventos q modifican la composición del patrimonio (cuantitativa o cualitativamente).
b- se mide el evento q alteró la riqueza (cuantos $), se le asigna un valor al evento económico identificado, este proceso se
llama valuación (se tiene en cuenta el valor de entrada al patrimonio de determinado producto y el valor de salida x ej compro
a 3 vendo a 5). Se hace x cada operación q se realiza y también cuando se cierra el período contable.
c- se registra el evento con su medición. Se deja constancia escrita en cuentas y libros específicos. (Libro diario/libro mayor)
d- se comunica la información contable (se pone la información a disposición de los interesados a los q corresponde tener
acceso a la misma), 2 tipos de informes contables: publicables (básicos: estado de situación patrimonial, estado de resultado,
estado de evolución del PN, estado de flujo de efectivo) o internos (presupuesto, flujo de fondos, estado de costos, etc.)
2) Variación Cuantitativa y Cualitativa:
- cuantitativa: de resultado. Consiste en el aumento o disminución del patrimonio. Se mide en el ejercicio contable. Alteran el
patrimonio neto. Pueden ser positivas o negativas ( x ej. si hago una transacción que aumenta mi patrimonio es una variación
cuantitativa positiva. Cada vez q hago un gasto, disminuye el patrimonio: es una variación cuantitativa negativa). Si adquiero
un bien a 400 y lo vendo a 900, varío cuantitativamente mi patrimonio y lo hago de manera positiva.
- cualitativas: patrimoniales. Consisten en el intercambio de un bien x otro. Altera la composición del patrimonio pero no
modifica la situación neta de riqueza. Si tenía en caja 400 pesos y compro ese dinero en mercadería estoy ante una variación
cualitativa (cambio dinero x mercadería) pero esto no altera mi patrimonio, en todo caso varía mi disponibilidad de efectivo. Al
vender esa mercadería produzco una variación cuantitativa (si vendo a mayor precio de lo q compré).
3) Ejercicio Contable: es el período de tiempo calendario en que se divide la vida de la empresa. Se recopila la información
referida a operaciones económicas. Una vez definido el lapso de duración del ejercicio se preparan los informes económicos y
financieros (sólo se incluyen las operaciones devengadas durante el mismo).
Unidad de medida: la información contable debe ser presentada en una unidad de medida homogénea. Corresponde a la
moneda de curso legal del país o sea pesos.
4) Principio de lo devengado: las variaciones patrimoniales se deben hacer en los períodos en los q se generan sin considerar
si se han afectado los fondos del ente (se registra cuando se adquiere el dcho. o se asume la obligación)
Principio de lo percibido: (pagado o cobrado) también se llama flujo de caja. Sólo se consideran los ingresos y egresos q se han
efectivizado.
5) Estados contables básicos:
- ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL: informa sobre la situación del ente a una fecha determinada. Expone ACTIVO, PASIVO
y PN.
- ESTADO DE RESULTADOS: se informan las causas q originan el resultado del ejercicio. Se detallan ingresos y egresos q
motivaron el resultado final (pérdida o ganancia). Este resultado se suma o resta al patrimonio neto para obtener el
patrimonio neto al final del ejercicio.
- ESTADO DE PATRIMONIO NETO: muestra las causas de las variaciones sufridas en el patrimonio neto. En él se detalla cómo se
conforma el importe q muestra el PN en el Balance General.
6) Ecuación Patrimonial: es una igualdad de la q no podemos salirnos, permanece en equilibrio. Todos los recursos q están
dentro de una empresa han sido aportados x alguien: las fuentes de los recursos. Los recursos conforman el activo, ahí están
todos los bienes y derechos de una empresa. En el pasivo están los q financian la empresa como terceros y el PN q en principio
está formado x el capital y luego se acrecienta con los resultados obtenidos. A través de la ecuación patrimonial, registramos
los diferentes eventos q nos permiten llegar a los estados contables. ACTIVO= PASIVO + PN
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7) Asientos contables: son los registros en el libro diario de 2 o más cuentas. Se lleva la anotación de cada una de las
operaciones. Se organiza en 3 columnas: numero de asiento y nombre de la cuenta, debe, y haber, aunque puede agregarse
una columna adicional con el nombre de los clientes x ejemplo.
8) Capital: consiste en la participación de los propietarios en un negocio, según se efectúe un aporte inicial o aportes
posteriores. Es un factor de la producción. Constituye el elemento material q combinado con el trabajo humano se aplica a la
naturaleza para incrementar su utilidad.
9) Memoria: acompañan los estados contables. En ella se informa sobre el estado de una sociedad en las distintas actividades
en las q haya operado, su juicio sobre la proyección de las operaciones y otros aspectos para ilustrar sobre la situación
presente y futura de la sociedad. En art. 66 de la Ley de Sociedades.
10) Balance general: muestra en un momento dado del tiempo, el detalle del activo, el pasivo y el patrimonio neto. (Balance
general= estado de situación patrimonial). En él se exponen: activo (bienes y derechos de propiedad del ente y los pagos
contra ingresos de períodos futuros x ej anticipo de impuestos), pasivo (obligaciones ciertas y obligaciones contingentes, o sea,
probables como x ej indemnizaciones y despidos y PN (q es igual al activo – pasivo, incluye aportes de los propietarios y
resultados acumulados). Su forma y contenido está establecida en la RT 19.
Los encargados de firmar un balance son: fundador, director, administrador, liquidador, síndico, propietarios y gerentes de
empresas. Los contadores prestan servicio de teneduría de libros y auditoría.
11) Balances Falsos: el art. 300 del CP se refiere a las circunstancias q configuran este delito. Pueden ser reputados como
falsos los documentos q no hayan sido preparados según las normas legales correspondientes. Se está ante balances falsos si
contienen información q no representa razonablemente los fenómenos q pretende exponer y si se omite información esencial
para apreciar la realidad económica del ente. La ley penal tributaria también contiene disposiciones al respecto.
El art. 12 establece a quien le cabe responsabilidad x la presentación de balances falsos en las personas jurídicas.
Corresponderá prisión según este art. A directores, gerentes, síndicos, miembros del consejo de vigilancia, administradores,
etc q hubieren intervenido en el hecho.
12) Resolución técnica RT: son normas contables q rigen el ejercicio de la profesión contable. Adquieren la categoría de RT
cuando entran en vigencia. Dan uniformidad, son exigibles para todos aquellos q elaboren estados contables para q todos los
entes presenten la info de la misma manera. Se ocupan de cuestiones de valuación y exposición de la info contable.
Normas contables legales NCL: emanan de los poderes del estado mediante leyes, decretos o resoluciones. X EJ. Código de
Comercio, ley de sociedades, ley de concursos y quiebras, ley de convertibilidad, etc.
Si una RT se contrapone a una NCL prevalecen las normas contables legales.
13) Registros y comprobantes contables: son los medios físicos q se utilizan como soporte de la info contable. Deben permitir:
conocer los eventos económicos, verificar cronológicamente las operaciones, cotejar coincidencias entre comprobante ( son
documentos formales) y registro, obtener saldos de cuentas y rubros, informar sobre movimientos y estados de las cuentas,
informar sobre situación económica y financiera de la empresa, servir como medio de prueba. Se clasifican en Registros
Cronológicos (libro diario), Registro Sistemático (libro mayor) y a partir de estos elaborar los estados contables.
14) Libro Diario y Libro Mayor: en el libro diario se asientan las operaciones en el orden en q se realizan o en el orden en q se
reconoce el efecto diferido. El registro es cronológico. Esta operación de registrar se llama jornalización. (jornalización es la
acción de asentar cronológicamente en el libro diario todas las operaciones q realiza el ente). En el libro mayor se realiza un
registro sistemático (mayorización) de las distintas operaciones. Las partidas se agrupan x cuentas (x ej en cuenta caja se
anotan movimiento de ingreso y egreso de efectivo) el código de Comercio establece obligatorios el libro diario y el libro de
inventario y balance.
15) Ciclo Operativo: mediante este cálculo se puede determinar el tiempo del circuito comprar, pagar, vender, cobrar.
Consiste en el tiempo q lleva la mercadería desde q se invierte en su producción hasta q se convierte en dinero (como
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consecuencia del cobro de la venta). Es el lapso de tiempo q transcurre desde q la mercadería ingresa en inventario hasta q es
vendida y cobrada a los clientes.
Ciclo Financiero: lapso de tiempo q transcurre entre el momento en q la mercadería ingresa al stock hasta q procedemos al
pago a los proveedores. Puede ser menor (desfavorable) o mayor (favorable) al ciclo operativo.
16) Liquidez: determina la porción de deudas a corto plazo q podrían ser satisfechas de forma instantánea (si la liquidez es
mayor q 1 no hay problemas inmediatos de pago).
Solvencia: determina la capacidad para afrontar las deudas a corto plazo (si la solvencia es mayor q 1 no hay problema de
pago a corto plazo)
17) operaciones de actualización y capitalización: la actualización permite calcular el valor actual de un capital futuro. Se
quiere conocer el valor hoy de una operación cuyo monto final es conocido y está ubicado en un momento futuro. La
capitalización permite calcular el monto o valor final de un capital inicial más el rédito q va a dar la inversión inicial. Es el valor
futuro de un capital q hoy conocemos.
18) Interés y descuentos en una operación: interés es la ganancia q produce el capital durante un período de tiempo, es el
precio del dinero x disponer durante un tiempo de él. Cuando se conoce el valor del capital final Y se quiere conocer el valor
del capital al inicio, se habla de descuento. La tasa de interés se aplica sobre el capital inicial. La tasa de descuento opera sobre
un capital final.
19) Empresa en marcha: se refiere a la empresa q está en funcionamiento y continuará sus actividades dentro del futuro
previsible. Los estados contables deben prepararse sobre esta base ya q si no es una empresa en marcha debe ser expuesto
específicamente.
20) Utilidad Bruta: es el exceso del ingreso x ventas sobre el costo de la mercadería vendida. Se llama también ganancia bruta.
En caso de resultar negativa esta diferencia se llama pérdida neta.
Resultado Operativo: es el obtenido x las operaciones habituales del ente, se genera diariamente. Se calcula como la
diferencia entre los ingresos q provienen de las operaciones habituales de la empresa (venta de bienes y/o servicios) y los
gastos necesarios para obtenerlo, mantenerlo y conservarlo.
21) Estados contables consolidados: son complementarios, se presentan en el caso de una SA q controla otra SA. Los estados
contables básicos y los estados contables complementarios o consolidados se presentan de manera comparativa con el
ejercicio anterior.
22) identificación y comunicación
Ambas hacen referencia a etapas del proceso contable. La identificación de un evento económico implica conocer q
determinado acontecimiento alteró el patrimonio del ente. La comunicación corresponde a la última etapa del proceso
contable. Implica brindar info útil a los usuarios del sistema contable. Esta comunicación se realiza a través de informes q
elabora el contable y q pueden ser publicables (básicos) o internos.
23) bienes de cambio / activos intangibles: los activos intangibles son aquellos q no tienen forma física ni son un derecho.
Representan un bien inmaterial cuyo valor depende de la posibilidad futura de producir ingresos (patentes, marcas de fábrica,
derechos de autor). Los bienes de cambio son los destinados a la venta en el curso habitual de la actividad del ente. Incluye los
anticipos a proveedores x estos bienes. En una empresa comercial el principal bien de cambio es la mercadería. En las
industrias se agregarían las materias primas y los productos en proceso.
24) Reservas / ganancias acumuladas no asignadas: las reservas pueden ser: legal q son las establecidas x la ley para aquellas
sociedades en q la responsabilidad de los socios está comprometida al aporte efectuado. O facultativas: creadas x los socios
voluntariamente, estas pueden acordarse en el contrato social (estatutarias) o ser creadas x los socios libremente cuando
existen expectativas de resultados adversos (voluntarias). Las ganancias acumuladas no asignadas constituyen ganancias sin
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un destino específico, q pueden provenir de ejercicios anteriores no distribuidos. El destino puede acordarse con posterioridad
al cierre del balance.
25) estado de caja o flujo de fondos: confronta los ingresos con los egresos de un período dado q signifiquen movimiento de
efectivo. Se relaciona con el principio de lo percibido (egreso todo lo efectivamente pagado/ingreso todo lo cobrado). El saldo
de caja se obtiene de la diferencia entre
26) Tasa/Porcentaje: el porcentaje mide el tanto x ciento, es una forma de anotación q toma como referencia la unidad 100 %
de algo. La tasa es una medida, mide en tanto x uno.
27) Mercado de Valores: son organismos técnicos de fiscalización y liquidación de las operaciones sobre títulos y valores,
integran una bolsa de comercio autorizada a cotizar títulos o valores, son socios o asociados (ya sea q la bolsa sea una
sociedad anónima o una asociación civil con personería jurídica)
MERVAL: es el índice del mercado de valores en Argentina. Se utiliza para determinar la performance del mercado ( mide en
puntos el promedio de variación de un conjunto de acciones consideradas líderes)
29) La Cuenta
La contabilidad utiliza un soporte físico denominado cuenta. La misma sirve para registrar de manera individual los componentes de cada
uno de los elementos de la ecuación patrimonial.
A cada tipo de bien, de derecho o de deuda le corresponde una cuenta elemental.
• Clasificación de las cuentas.
1- Por su naturaleza:
Cuentas Patrimoniales: se clasifican en Activo, Pasivo o Patrimonio Neto.
Podemos consultar su estado cada vez que sea necesario, como así también, informarnos en el Balance sobre el saldo final de las mismas.
El saldo final que se expone en el Balance se convertirá en inicial para el periodo siguiente.
Además, las cuentas patrimoniales se pueden clasificar en: objetivas o personales. Las primeras se refieren a cosas corporales susceptibles
de tener un valor. Las segundas se refieren a la relación comercial entre dos personas (cuentas por pagar o cobrar).
Cuentas de Resultados: se dividen en cuentas de ganancia o de pérdidas.
Se trata de elementos donde incorporamos los ingresos y egresos que se van suscitando y que no corresponden a cuentas de activo o
pasivo. Son compensadas al momento del balance para ver cual fue el resultado final de la operatoria.
Cuentas de movimiento o control: se utilizan transitoriamente para registrar operaciones que posteriormente han de trasladarse a cuentas
patrimoniales o de resultado. Las cuentas de la contabilidad de costos. Otro ejemplo seria el desglose de los deudores por zona de ventas
para luego agruparlos en deudores por ventas.
Cuentas de orden: se utilizan para dar cuenta de situaciones especiales como serian los bienes de terceros en propiedad de la empresa.
Cuentas regularizadoras (de activo o pasivo): se utilizan para “arreglar” el valor de cuentas que difieren de su valor real. Por ejemplo las
deprecaciones o las previsiones por incobrabilidad.
2- Por su contenido:
Simples: cuenta de contenido individual. Por ejemplo la cuenta de cada proveedor de la empresa, la cuenta de cada banco, de cada cliente,
etc.
Colectivas: cuenta que agrupa a determinadas cuentas analíticas. Por ejemplo el conjuntote los deudores por ventas o el conjunto de las
deudas fiscales.
• El plan de cuentas.
Contiene el detalle de las cuentas que son utilizadas por la contabilidad de una empresa determinada. Los planes de cuentas incorporan un
código a cada cuenta y se valen de él siempre que quieran efectuar una registración o localizar una información. Dicha codificación es
progresiva de acuerdo a la cantidad de cuentas necesarias.
Ejemplo de plan de cuentas:
1. ACTIVO
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1.1 caja
1.2 Banco Cta. Cte.
1.3 deudores x ventas
2. PASIVO
2.1 proveedores
2.2 obligaciones a pagar
El asiento contable como base del proceso de registración.
En el libro diario las operaciones se registran de manera cronológica.
Las anotaciones en este libro siguen la forma de “asiento contable”.
En el asiento contable se lleva la anotación de cada una de las operaciones de la empresa.
Este consta de la siguiente estructura:
FECHA: a la que corresponde el registro.
TRES COLUMNAS:
1º: Nº de asiento y nombre de las cuentas. Se suele colocar una explicación de la operación.
2º: recibe uno o más debitos y se denomina DEBE. Cuando en contabilidad se dice que una cuenta se debita significa que el importe que
corresponde a la misma se ubica en el debe.
3º: recibe uno o más créditos y se denomina HABER. Cuando en contabilidad se dice que una cuenta se acredita significa que el importe
que corresponde a la misma se ubica en el haber.
Podrían existir cuentas colectivas (cuentas que comprenden a mas de un elemento y necesitan un detalle adicional), en este caso se coloca
una columna adicional anterior a las de debe y haber para colocar el detalle de la cuenta colectiva.
Lectura de cuentas individuales y análisis de saldos: saldo deudor, saldo acreedor, saldo cero.
Partes de una cuenta:
Título: denominación representativa de su contenido.
Los movimientos se registran según correspondan en:
Debe: representa el lado derecho de la cuenta. Cuando se registra en el debe se dice que se debita la cuenta.
Haber: representa el lado izquierdo de la cuenta. Cuando se registra en el haber se dice que se acredita la cuenta.
Saldo: representa el importe final que contiene una cuenta a una fecha determinada. Cuando se informa el saldo de una cuenta se dice que
es deudor si corresponde al debe o acreedor si esta del lado del haber. La cuenta con saldo igual a cero se dice que se encuentra saldada.
Movimientos dentro de una cuenta:
Si la cuenta es de activo o de pérdida:
Debe: registra los aumentos
Haber: registra las disminuciones.
Si la cuenta es de pasivo, patrimonio neto o ganancia:
Haber: registra los aumentos
Debe: registra las disminuciones.
Saldo de una cuenta: importe final de la cuenta luego de computar todos los debitos y los créditos a la misma. El saldo estaría indicando el
estado final de esta por ello, debe figurar del lado del libro mayor donde se encuentra situado el importe para seguir operando.
ALGUNAS CUESTIONES TEÓRICAS PARA TRABAJAR LA PARTE PRÁCTICA
1) Análisis Horizontal: es el primer paso de carácter cuantitativo, consiste en el análisis de tendencias o de evolución de los
distintos rubros. Se comparan elementos similares en distintos momentos consecutivos. Esto nos permite ver como ese ítem
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ha evolucionado y proyectar el comportamiento futuro del mismo. La info debe ser homogénea (o sea toda en términos
monetarios). El cálculo se realiza de la siguiente manera:
a) diferencia absoluta: se restan 2 valores del mismo ítem en distintos momentos, esto puede darnos un aumento o
disminución del ítem en cuestión. Su evaluación entonces puede ser favorable o desfavorable.
Ejemplo:
Caja al 31/12/96 caja al 31/12/97 Tendencia
100 150 + 50 (o sea, 150 – 100)
En el informe diremos q respecto a caja hay una evolución favorable.
b) relativa: se relaciona la diferencia absoluta con la cifra del año más antiguo, mediante un cociente. Se obtiene un porcentaje
Ejemplo:
Caja al 31/12/96 caja al 31/12/97 Tendencia
100 150 + 50/100 = + 50%
Diremos q el rubro caja tiene una evolución relativa favorable del 50%.
2) Análisis Vertical: se trabaja sobre el estado contable de un período (acá ya no se relacionan 2 períodos, 96 -97, como en el
horizontal). Se trata de determinar q porcentaje representa cada rubro del total activo, pasivo y PN.
Ejemplo:
Total activo= 400
Caja= 100
Participación de caja en Total Activo= 100/400= 0,25 x 100= 25%
La participación del rubro caja en el total activo es del 25%
3) Informe de situación económica y financiera
Una vez realizados los cálculos de los distintos índices y relaciones se redacta un informe sobre la situación financiera ( se
tiene en cuenta disponibilidad de fondos, grado de liquidez, los plazos de financiamiento obtenido, los plazos otorgados a
terceros, la relación de la fuente de financiamiento, el PN y el compromiso con terceros, etc).
Respecto de la situación económica, se tiene en cuenta: rentabilidad de la empresa, valoración de la utilización del capital de
terceros en inversiones productivas, nivel de rotación del capital, etc.
Es muy difícil fijar el límite entre una y otra, lo importante es llegar a conclusiones finales sobre la empresa como un todo,
pudiendo emitir una opinión valorativa sobre la misma.
Datos q se tienen en cuenta para elaborar el análisis financiero: se relaciona con el manejo de fondos
- indicadores de corto plazo: liquidez, rotación y plazos, estado de flujo de efectivo.
- indicadores de largo plazo: endeudamiento, inmovilización del activo.
Datos q se tienen en cuenta para elaborar el análisis económico: (se relaciona con la obtención de resultados y el respaldo
en bienes q se tenga). Se deben observar los siguientes indicadores:
- Rentabilidad financiera (Patrimonio Neto)
- Rentabilidad económica (activo)
- efecto palanca (nos dice si nos conviene o no endeudarnos)
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- estado de resultado (es el punto de equilibrio)
EN CLASE SATELITAL 2594 LA PROFESORA TRABAJA CON ESTOS INDICADORES.
• En el corto plazo puede darse una mala situación financiera con una buena situación económica. En el largo plazo
ambas deben ser favorables para la supervivencia y el desarrollo de la empresa.
• “Una situación financiera delicada puede ser revertida con una situación económica favorable o por lo menos
estable. Al revés resulta difícil”. Esto es así xq una empresa sólo sobrevive cuando el objeto de su actividad funciona y
se generan recursos genuinos para crecer en un primer momento, luego prosperar y luego alcanzar su lugar en el
mercado.
Ejemplo de informe:
a) situación económica:
- la rentabilidad de la empresa se ha mantenido en los períodos analizados, dentro de los parámetros (aceptables/ no
aceptables) para este tipo de actividad.
- la tendencia marca una línea (ascendente/descendente/regular)
- la utilización de capital ajeno resultó (conveniente/inapropiada/neutra)
- la rotación del capital fue (lenta/satisfactoria)
- la estructura de la empresa es (satisfactoria/pesada/normal)
- otros comentarios x ejemplo sobre resultados extraordinarios
b) situación financiera:
- la liquidez inmediata es de …. (para cada año), lo cual indica (fluidez/ pesadez) para atender las obligaciones en el corto
plazo.
- la tendencia marcaría una posible (mejora/ deterioro/estancamiento)
- el ciclo operativo es de …. Días en los distintos períodos y merece las siguientes consideraciones.
- la política de inventarios y ventas…..
- la relación Pasivo- PN es (buena/normal/inapropiada)
En el análisis financiero se intenta comprender las operaciones y rentabilidad de una empresa analizando los datos
pertinentes. La siguiente etapa es analizar los índices, las tendencias y el flujo de efectivo.
Hay otros ejemplos de informes en el PDF y en las clases satelitales.
4) el contenido de los cuadros de variaciones patrimoniales:
ACTIVO: es el conjunto de bienes y derechos a favor del ente. Integrado x:
caja (efectivo y cheques recibidos), banco (depósitos y extracciones), deudores x ventas (clientes), documentos a cobrar
(pagarés), bienes de cambio (mercaderías, materias primas, etc), bienes de uso (inmuebles, rodados, maquinarias y equipos,
muebles y útiles), activos intangibles (marcas y patentes, etc.)
Activo corriente: se espera q se convierta en dinero o equivalente en el plazo de un año.
Activo no corriente: todos los q no puedan ser clasificados como corrientes.
PASIVO: obligaciones q el ente ha contraído a favor de terceros. Integrado x: obligaciones a pagar (pagarés entregados),
proveedores (compras a plazo), acreedores (deudas q no implican la compra de mercadería x ej la concesionaria donde se
compra el vehículo), préstamos, sueldos a pagar, impuestos a pagar, previsión x despido, previsión x juicios.
Pasivo corriente: obligaciones q vencen dentro del año.
Pasivo no corriente: deudas exigibles a más de un año de plazo.
PN: capital. También se considerarán los resultados de la actividad a medida q se presenten. Es la diferencia entre activo y
pasivo.
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Componentes del patrimonio neto
Las partidas integrantes del patrimonio neto deben clasificarse y resumirse de acuerdo con su origen: aportes de los
propietarios y resultados acumulados.
- Aportes de los Propietarios:
Capital: este rubro está compuesto por el capital suscripto y por los aportes irrevocables efectuados por los propietarios
(capitalizados o no, en bienes o en efectivo o en derechos), por las ganancias capitalizadas.
Prima de emisión: se expone por su valor re expresado.
- Resultados acumulados:
Ganancias reservadas: son aquellas ganancias retenidas en el ente por explicita voluntad social, o por disposiciones legales,
estatutarias, u otras. La composición de este rubro debe informarse adecuadamente.
Resultados no asignados: son aquellas ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica.
Revalúo técnicos: cuando el ente realice un revalúo técnico, el mayor valor, en su caso, se presentara de acuerdo con las
normas contables profesionales.
5) Frases q suele dar:
a- En una empresa, es posible encontrar un índice de endeudamiento desfavorable con un índice de liquidez favorable. Esto
sería posible, considerando a la liquidez como sinónimo de solvencia en el corto plazo, y que el índice de endeudamiento este
dado por deudas financiadas al largo plazo. Entonces, nos encontraríamos con una liquidez suficiente para afrontar los
componentes de un pasivo al corto plazo, pero al considerar el pasivo a largo plazo, nos encontraríamos con un índice de
endeudamiento desfavorable.
b- “Los Estados Contables básicos son solo una parte del análisis”: La información provista por los estados contables, debe
ser complementada por información adicional cualitativa (memoria, reseña informativa, notas a los estados contables),
análisis de tendencias (a nivel horizontal) y ratios o índices (a nivel vertical).
c- Medidas que se pueden tomar para mejorar un índice de endeudamiento desfavorable:
Algunas medidas que se podrían tomar ante esta circunstancia son: pagos parciales de deudas a corto plazo con fondos
originados en ventas de activos no corrientes, en aportes de los propietarios para tal fin, en refinanciación de deudas de corto
plazo en largo plazo; reducir gastos operativos; disminuir los costos de los productos para mejorar las ventas, entre otras.
6) Índices/ ratios/ indicadores/ relaciones algunos constituyen valores ideales como el índice de liquidez corriente, otros son
relaciones, índices o indicadores provenientes del sector al q pertenece la empresa, de otras empresas del ramo x ejemplo,
nivel de rentabilidad.
LIQUIDEZ
El objetivo es medir la capacidad de la empresa para atender el pasivo corriente (las deudas de corto plazo, q vencen dentro del año de
plazo) a medida q vayan venciendo. Se refiere a deudas de sueldos, impuestos, proveedores, etc. (las preguntas son de donde se obtendrán
los fondos para esos compromisos y si la empresa dispondrá del dinero).
Para medir entonces la liquidez a corto plazo
• Fórmula
Activo Corriente
Liquidez corriente =
Pasivo corriente
• Resultado: Si el resultado es un índice menor q 1, hay problemas para afrontar los compromisos a corto plazo. Un índice muy alto
tampoco es conveniente por el costo de ociosidad (representan un desaprovechamiento de la oportunidad)
PRUEBA ACIDA
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Mide la liquidez desde un punto de vista más restrictivo. Se eliminan las existencias de bienes de cambio y otros créditos q si bien son
fondos a recibir, están comprometidos para otros pagos o bien corren riesgo de demoras.
• Fórmula:
Cajas y bancos + inversiones (temporarias) + créditos por ventas
Prueba Acida =
Pasivo Corriente
• Resultado: Si el resultado es un valor cercano a 1 indica q es muy fuerte, significa q la empresa puede pagar su pasivo corriente en
efectivo, con las inversiones temporarias y las cuentas a cobrar de los clientes. Está estrechamente relacionada con la velocidad de
conversión en efectivo. Las empresas q tienen ingresos rápidos de efectivo, compensan niveles bajos de liquidez.
LIQUIDEZ ABSOLUTA
Esta relación sólo tiene en cuenta el disponible casi totalmente en efectivo.
• Fórmula:
Cajas y bancos + inversiones temporarias
Liquidez Absoluta =
Pasivo Corriente
• Resultado: El resultado se expresa en veces. Una manera de mejorar esta relación es tomar medidas como: aporte de capital,
liquidación de activos no corrientes, obtención de pasivos no corrientes o conversión de pasivos corrientes en no corrientes
(refinanciación de deuda). Esto depende del mercado de capitales y la posición de la empresa.
CAPITAL DE TRABAJO
La liquidez de la empresa se relaciona con el capital de trabajo. X ejemplo se relaciona con la disminución a cero de los niveles de stock
para evitar la inmovilización del dinero en ese rubro (o sea no tener mercadería parada al pedo)
• Fórmula:
Capital de Trabajo = Activos Corrientes – Pasivos Corrientes
• Resultado: Si el capital de trabajo es cero o levemente más alto, la empresa se considera operativamente eficiente. El resultado es
en $, es el sobrante del activo o el faltante si da un número negativo.
7) Análisis de Actividad: o sea la relación, inversión de dinero q luego se comercializa en forma de bienes de los q se obtiene
dinero (dinero- bienes- dinero), la empresa necesita conocer los efectos q suponen el mantenimiento de stock, las veces q se
renueva este stock durante el período contable, el tiempo promedio de vencimiento de las obligaciones y los créditos
otorgados, etc. en definitiva conocer el funcionamiento económico-financiero. Para analizar esto se utilizan distintos índices
de rotación q se complementan con el cálculo de períodos promedios.
ROTACIÓN DE STOCKS
Este índice implica la aplicación de 2 fórmulas
1- Indica cuanto tiempo permanecen las existencias de bienes de cambio antes de q se conviertan en productos para la venta (o sea q
los ítem q lo componen se conviertan en dinero en efectivo).
• Fórmula:
Costo mercaderías vendidas
Rotación de la existencia de los bienes de cambio =
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Promedio de existencias
• Resultado: Este índice indica q los bienes rotaron aproximadamente tantas veces x año. Si este índice es muy alto, puede deberse
a un bajo nivel de existencias lo q puede implicar perdida de oportunidad de ventas x no tener mercadería (obviamente es distinto
q se trate de una joyería q no rota su stock muy a menudo a lo q sucede en una verdulería).
2- Al dividir x 365 días el índice de rotación obtenido en la fórmula 1 vamos a obtener el período promedio
• Fórmula:
365
Período promedio de stock =
Rotación bienes de cambio
• Resultado: El resultado es el período promedio q la mercadería permanece en existencia hasta q se produce la venta. Para saber si
es adecuado debe compararse con alguna forma similar. Estos plazos resultan más convenientes en la medida en q son más
pequeños
CREDITOS X VENTAS (cuentas a cobrar) Y PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Indica cuántos días demora el cliente en pagar sus facturas. Se calcula en dos partes
1- rotación propiamente dicha
• Fórmula:
Ventas Netas
Ratio de rotación de cuentas x cobrar =
Créditos x ventas (promedio)
2- se relaciona con el tiempo para calcular el período promedio de cobro
• Fórmula:
365
Período promedio de cobro =
Rotación de cuentas x cobrar
• Resultado: Los plazos de cobranzas pueden variar de una empresa a otra, dependiendo de las políticas de comercialización q fije.
Los plazos normales abarcan períodos de 30 días aunque hay empresas q x sus características no poseen plazos de financiación (x
ej empresas de transporte urbano). Una empresa con períodos muy largos de cobro podría indicar q no se esfuerza en la política
de crédito o bien podría ser q es competitivamente débil x lo q debe ofrecer mayores plazos como modo de atraer a los clientes.
CUENTAS X PAGAR Y PERIODO PROMEDIO DE PAGO
Indica cuanto tiempo le lleva a una empresa cumplir con sus obligaciones principalmente comerciales, relacionadas con su actividad. Se
calcula en dos partes:
1-
• Fórmula:
Compras
Índice de rotación de cuentas x pagar =
CAEC
RESUMEN
Annella Díaz- Laura Riestra
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Cuentas proveedores promedio
2-
• Fórmula:
365
Período promedio de pago =
Ratio de rotación de cuentas x pagar
• Resultado: los términos del crédito normal es de 30 días. Si el plazo promedio de pago está más allá de eso (x ej 45 días) la
empresa puede estar demasiado confiada en la actitud de los proveedores y también puede perder los descuentos x pronto pago
q suelen realizarse. Un período razonable depende del tipo de organización (el gobierno muchas veces retarda los pagos), el
producto o servicio y el tipo de industria. Una tendencia a ampliar los días de pago puede estar indicando una buena gestión del
efectivo pero, al mismo tiempo, puede significar un anticipo de problemas sobre disponibilidad de fondos.
CICLO OPERATIVO
Mediante el cálculo de este se puede determinar el tiempo del circuito comprar – pagar – vender - cobrar o sea, el tiempo q abarca la
mercadería desde q se invierte en su producción hasta q se convierte nuevamente en dinero tras ser vendida y cobrada.
• Fórmula:
Ciclo Operativo = período promedio de stocks + período promedio de cobro
CICLO FINANCIERO
Completa el análisis del ciclo operativo.
• Fórmula:
Ciclo Financiero = Ciclo Operativo - Período promedio de pago
• Resultado para Ciclo Operativo / Ciclo Financiero: si la empresa tarda 100 días en cubrir su ciclo operativo y sus compromisos con
los proveedores tienen un vencimiento a 60 días, esto muestra posibles problemas financieros para afrontar los compromisos
originados en la gestión operativa x lo q deberá x eje recurrir al financiamiento de otras fuentes (préstamos bancarios) para poder
efectuar sus pagos, con un costo adicional. Cuando la diferencia tienda a disminuir y hasta se torne negativa, las empresas no
tendrán problemas de pagos ( aunque pierdan descuentos por no manejarse en plazos de pagos más reducidos)
8) Causas que generan crisis financiera en la empresa: en forma separada o combinada producen efectos negativos en la estructura
de financiación de la empresa
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Mide la posición relativa de los prestamistas y propietarios del capital en un negocio.
• Fórmula:
Total Pasivo
Índice de endeudamiento =
Patrimonio Neto
• Resultado: la regla es q cuanto más alto es el índice, mayor es la posibilidad de q la empresa un día tenga dificultades para
devolver los préstamos. Se considera conveniente q el resultado se acerque a 1 (P = PN), implica q las fuentes de financiamiento
esté compartidas en un 50% c/u. a los conservadores, si el índice supera el 0,5 ya no les gusta intervenir.
CAEC
RESUMEN
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INDICE DE COBERTURA DE INTERESES: completa el índice de endeudamiento e informa sobre los intereses netos (intereses cobrados,
intereses pagados) y su relación con la utilidad disponible para afrontarlos. Para pagar los intereses de los préstamos q toma la empresa, es
bueno q tenga asegurado un beneficio antes de intereses e impuestos, q le permita afrontar la carga financiera
• Fórmula:
Beneficios antes de intereses e impuestos a las ganancias
Índice de cobertura de intereses =
Gastos por intereses o gastos financieros
• Resultado: el índice aquí obtenido nos dice el número de veces q los gastos x intereses podrían ser pagados con el beneficio antes
de intereses e impuestos. De modo informal se estipula q las empresas deberían cubrir sus gastos x intereses al menos entre 3 y 5
veces.
INDICE DE INMOVILIZACIÓN DEL ACTIVO
Nos permite ver el grado de disponibilidad del activo de la empresa para su manejo y/o conversión en dinero en efectivo o similar en el
corto plazo.
• Fórmula:
Activo no corriente
Índice de inmovilización del activo=
Activo total
• Resultado: un valor alto indica mayor compromiso y menos flexibilidad
INDICE DE RENTABILIDAD ECONOMICA (o Rendimiento económico)
Indica cuánto ha generado la empresa en concepto de utilidades a partir del activo invertido. A las empresas les interesa reducir el activo,
sobre todo el activo fijo, y manejarse con poco capital de trabajo.
• Fórmula:
Beneficio
Ratio de rentabilidad económica =
Activo Total
• Resultado: nos dice cuántos pesos de utilidades se han obtenido por cada peso de activo invertido. Respecto del beneficio q se
utiliza en la fórmula, se sugiere el uso de beneficio antes de intereses e impuestos. En caso de no contarse con este dato, se utiliza
el beneficio neto. La rentabilidad económica es mayor mientras mayor es su valor, ya q indica más rendimiento.
Para profundizar su análisis: podemos segregarla (a la rentabilidad económica) en 2 componentes: MARGEN Y ROTACION (para esto se
multiplica el ratio x ventas/ventas, y se reacomoda).
• Fórmula:
1- se multiplica el ratio x ventas/ventas:
A B
Beneficio ventas
Rentabilidad económica = X
Ventas Activo
CAEC
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A- Margen de margen de beneficio: es un índice clave. Expresa cuanto beneficio de la empresa depende de sus operaciones
en porcentaje. Un aumento del margen significa q la empresa es más eficiente. Sus costos-sueldos y salarios, materiales, gastos de
fabricación, etc. están disminuyendo como porcentaje de las ventas. También las fluctuaciones de los intereses pueden tener
influencia.
Beneficio
Margen de beneficios =
Ventas
B- Índice de rotación de activos: mide el nivel de inversión de capital relativo al volumen de ventas. Le indica a la empresa q
relación existe entre los activos invertidos y la generación de ingresos operativos. (cuantos pesos en concepto de ventas se genera
en relación a cada peso invertido)
Ventas
Rotación de activos =
Activos
2- se reacomoda
Rentabilidad económica = Margen X Rotación
• Resultado: de la combinación óptima de estos 2 conceptos se logrará alcanzar la rentabilidad buscada. Existen empresas q
cuentan con altos niveles de margen y baja rotación o a la inversa. Lo q hay q tener en cuenta es si se trata de un análisis a corto o
largo plazo. Una empresa podría mejorar su rentabilidad, atacando el margen, a partir de una reducción de costos. Esta reducción
puede consistir en un abaratamiento con la consecuente pérdida de calidad. Esto en el corto plazo puede ser conveniente xq
aumenta el margen, sin embargo en el largo plazo puede traer consecuencias q no son convenientes como x eje la pérdida del
cliente. O podría operarse sobre la rotación, disminuyendo el nivel de inversión. Esto es una solución inmediata para mejorar este
índice y como consecuencia la rentabilidad. Pero debe hacerse con un criterio en el mediano y largo plazo ya q si no la empresa
podría ver disminuida su capacidad productiva y esto podría ocasionar una caída de su participación en el mercado, haciendo
peligrar su permanencia.
INDICE DE SOLVENCIA
Permite calcular la relación entre los recursos de la empresa y tipo de financiamiento de los mismos, específicamente de terceros (pasivos)
• Fórmula:
Índice de solvencia = Activo / Pasivo
• Resultado: a la hora de evaluar el índice de solvencia óptimo lo fija el mercado o el sector al q pertenece la empresa. De todos
modos mientras más alto sea, la empresa estará mejor xq deberá menos. Se completa con el análisis del apalancamiento ( y tener
más fundamentos para determinar si conviene o no a la empresa endeudarse)
INDICE DE LA RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL PROPIO (o Rentabilidad Financiera)
Mide los rendimientos absolutos entregados a los accionistas con relación a su inversión absoluta. Es muy importante y señala el gran
objetivo de la empresa: conocer qué porcentaje se ha ganado respecto del capital propio, en el se resume la eficiencia global de la
empresa.
• Fórmula:
Beneficio Neto
Índice de rentabilidad financiera = X 100
Patrimonio Neto (promedio)
• Resultado: un dato adecuado significa éxito en los negocios, da como resultado un alto precio en las acciones y facilita la
captación de nuevos fondos q permitirán a la empresa crecer, dadas las condiciones de mercado adecuadas y la conducirán a
mayores beneficios.
CAEC
RESUMEN
Annella Díaz- Laura Riestra
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PALANCA FINANCIERA
Este cálculo permite evaluar la conveniencia o no de endeudarse, partiendo de la relación entre rentabilidad financiera y económica.
Permite visualizar el efecto sobre la rentabilidad por el uso de los activos en q la empresa ha invertido a partir del endeudamiento con
terceros. Representa la relación deuda-patrimonio neto y gastos financieros.
• Fórmula:
Rentabilidad Financiera (RF) Beneficio / PN
Palanca financiera = =
Rentabilidad Económica (RE) Beneficio / Activo
• Resultado: si el costo de la deuda es superado x el rendimiento de los activos, el endeudamiento resultará conveniente para la
empresa, ya q no solo podrá pagar el precio de la deuda (intereses) sino también devolver el capital (amortización de préstamos) y
además obtener un resultado positivo (ganancia). Si la palanca financiera es menor q 1, no conviene endeudarse con terceros. Si
es igual a 1, resulta indiferente y si es mayor q 1, es conveniente el endeudamiento con terceros. La palanca financiera es
favorable cuando el uso de la deuda permite aumentar la rentabilidad financiera.
INDICE DEL BENEFICIO POR ACCION
Mide el desempeño de la empresa para todos los usuarios de los estados contables. Aparece generalmente al final del estado de resultados
y nos dice q beneficio ha conseguido el accionista ordinario x cada acción q tiene (no se usa en Argentina)
• Fórmula:
Beneficio Neto
Índice del beneficio x acción =
Cantidad de acciones ordinarias en circulación
• Resultado: muestra el progreso de la empresa (comparada con otras)
ANALISIS VERT-HORIZ Y RATIOS NOV 2020.xlsx
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