Parte teórica - 40p- (5 puntos cada respuesta correcta)
1) Detalle los diferentes componentes del patrimonio neto.
2) Conceptualice y brinde un ejemplo extraído del Balance de Bagley (CD de actividades) de los
siguientes rubros:
Inversiones no corrientes:
Previsiones de pasivo (o provisiones):
Activos intangibles:
3) Detalle el contenido de la memoria. Extraer un ejemplo de contenido del Balance de Bagley
(CD de actividades).
4Según la ley de Sociedades comerciales, ¿Qué aspectos se deben tener en cuenta para
constituir la reserva legal?
5) ¿En una empresa, es posible encontrar un índice de endeudamiento desfavorable con un
índice de liquidez favorable? fundamente
6)” Los Estados Contables básicos son solo una parte del análisis. ” ¿Qué otros datos se
deberían utilizar?
7) Según la ley de Sociedades comerciales, ¿Quiénes deben presentar estados contables
consolidados?
8) ¿Qué medidas se pueden tomar para mejorar un índice de endeudamiento desfavorable?
1- EL PATRIMONIO NETO SE INTEGRA POR:
Capital Suscripto: Es la parte de la financiación del activo que proviene de los aportes de los
socios. Tiene dos momentos dos momentos donde los socios se comprometen a aportar una
suma de dinero u otro equipo (capital de compromiso) y el momento de la integración
del capital, que da lugar al reconocimiento de los activos aportados o la baja contable de los
pasivos que el aportante cancelo o toma a su cargo.
Ajustes al capital: correcciones monetarias al capital.
Aportes no capitalizados: aportes al patrimonio por los que no se ha incrementado el capital
social.
Prima de emisión: si las acciones se emiten al par, significa que el valor de emisión de las
acciones coincide con el valor nominal de éstas, mientras que si es sobre la par, el valor de
emisión de las acciones es superior a su valor nominal y a la diferencia entre éstos valores se le
llama prima de emisión.
Revalúo técnico: contablemente revaluar es volver a valuar un bien en existencia, que es la
tarea de asignar valor a algo. Los revalúos técnicos se deberán aplicar sobre los Bienes de Uso.
Un revaluó brinda un valor, presente del bien de uso en cuestión. De acuerdo a las normas
contables vigentes, los revaluó deberán ser preparados por profesionales independientes o
equipos interdisciplinarios, o profesionales independientes con la correspondiente habilitación
profesional y de reconocida idoneidad.
Ganancias Reservadas: Ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica
tenemos:
Reserva Legal: establecidas por la ley con prescindencia de la voluntad de la empresa para
aquellas sociedades en que la responsabilidad de los socios está comprometida al aporte
efectuado.
Reservas Facultativas: creadas voluntarias por los socios y podemos encontrar dos tipos:
Estatutarias: acordadas en el contrato social. Constituyen para las partes, una obligación a la
que deben someterse como a la ley misma y las Voluntarias: creadas libremente cuando
existen expectativas de resultados adversos.
Resultados no asignados: son los resultados sin un destino específico. Se trata de resultados
de ejercicios anteriores no distribuidos y/o ganancias o pérdidas del ejercicio sin asignación
específica. En general, cuando se termina un balance y se obtiene el resultado del ejercicio, el
mismo se informa en el PN y luego, en el curso del periodo siguiente se decide que destino
acordarle.
Ajustes de ejercicios anteriores: provienen de la corrección de errores producidos en los
ejercicios anteriores o el defecto de los cambios realizados en la aplicación de las normas
contables. Se presentan como correcciones al saldo inicial de los resultados acumulados en el
estado de evolución del PN.
Dividendos: cuota que le corresponde a cada acción en el momento de la distribución de
ganancias.
2- INVERSIONES NO CORRIENTES
Son las colocaciones de fondos efectuadas con el fin de obtener un beneficio. Estas pueden ser
de corto o largo plazo. Se debita al adquirir acciones o constituir un plazo fijo y se acredita al
vender la acción o retirar el plazo fijo. Abarca: títulos valores, valores, depósitos a plazo fijo,
inmuebles y propiedades no afectados para el uso de la actividad principal de inmuebles y
propiedades no afectados para el uso de la actividad principal dela organización.
Ejemplo: inversiones en inmuebles con un valor de 156.745
PREVISONES DE PASIVO (o provisiones):
Hecho incierto al momento de la confección del estado contable, que en caso de ocurrir en el
futuro, originaria una variación patrimonial negativa y un aumento del pasivo. Partidas que, a
la fecha en que se refieren los estados contables representan importes estimados para hacer
frente a situaciones contingente que probablemente origen obligaciones para el ente. En estas
las estimaciones incluyen el monto probable de la obligación contingente y la posibilidad de su
concreción. Reúnen las características de: alto grado de posibilidad de ocurrencia en el fututo,
cuantificación objetiva del impacto y ocurrencia con anterioridad a la fecha de cierre del
ejercicio del hecho circunstancial que origina incertidumbre. Tales como previsión para
despidos, para tiempo ocioso o perdido de juicios o reclamos.
Ejemplo: en el Anexo “E” surge el monto de 9.570.506 al 31/12/97 en conceptos de juicios
pendientes.
ACTIVOS INTANGIBLES
Representan las franquicias, privilegios u otros similares, incluyendo los anticipos por su
adquisición, que no son bienes tangibles ni derechos contra terceros y que expresan un valor
cuya existencia depende de la posibilidad futura de producir ingresos. Agrupa a los bienes
inmateriales (patentes, marcas de fábricas, derechos de autos, formulas, llave de negocio)
donde se valúan al costo y no al valor posible de realización en el mercado; y Cargos diferidos
(gastos de organización, gastos de investigación y desarrollo, gastos de lanzamiento, gastos de
reorganización).
Ejemplo: en el Anexo “B” surge el monto 1.052.688 total cargos diferidos y un total de bienes
inmateriales 1539.548.
3- El art. 66 de la Ley 19.550 dispone: los administradores deberán informar sobre el estado de
la sociedad en las distintas actividades en que se haya operado y su juicio sobre la proyección
de las operaciones y otros aspectos que se consideren necesarios para ilustrar sobre la
situación presente y futura de la sociedad. Del informe debe resultar:
a) Las razones de variaciones significativas operadas en las partidas del activo y pasivo.
b) Una adecuada explicación sobre los gastos y ganancias extraordinarias y su origen y de los
ajustes por ganancias y gastos de ejercicios anteriores, cuando fueren significativos
c) Las razones por las cuales se propone la constitución de reservas, explicadas clara y
circunstanciadamente.
d) Las causas, detalladamente expuestas, por las que se propone el pago de dividendos o la
distribución de ganancias en otra forma que en efectivo.
e) Estimación u orientación sobre perspectivas de las futuras operaciones.
f) Las relaciones con las sociedades controlantes, controladas o vinculadas y las variaciones
operadas en las respectivas participaciones y en los créditos y deudas.
g) Los rubros y montos no mostrados en el estado de resultados –art. 64- por formar partes de
los mismos parcial o totalmente, de los costos de bienes del activo.
Ejemplo: la situación económica y resultados donde se desprende que Bagley en el ´97 ha
tenido dos fases bien diferenciadas por la crisis bursátil ocurrida en el sudeste asiático; la
gestión de la empresa donde se logró en el ´97 un incremento del %2 respecto del año
anterior, un mercado marcado por la fuerte competencia haciendo que se lancen nuevos
productos como las galletitas Opera Pop, la administración de RR.HH, con capacitación
continua, el aspecto societario donde se reformo el art. 1 del Estatuto Social y fijo nueva sede
social en CABA, la situación impositiva donde se desprende los aportes a la A.F.I.P y la
tramitación de un juicio en curso iniciado anteriormente, la composición del capital al
31/12/1997 está formado por acciones escriturales ordinarias nominativas no endosables de
$1 valor nominal cada una por un total de $127.000.000 dividendos en efectivo por
$283.967,08 etc. Y la perspectiva por la crisis bursátil ha disminuido las perspectivas por el
crecimiento del PBI para 1998 y el nivel de consumo esperado. Continuaran realizando todas
las acciones necesarias para llevar a los consumidores los productos de la mejor calidad del
mercado y para brindar a los cliente un adecuado nivel de servicio.
4- RESERVA LEGAL
El art. 70 de la LSC dispone: “Las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades por
acciones, deben efectuar una reserva no menor del cinco por ciento (% 5) de las ganancias
realizadas y liquidas que arroje el estado de resultados del ejercicio, hasta alcanzar el veinte
por ciento (% 20) del capital social
Cuando esta reserva quede disminuida por cualquier razón, no pueden distribuirse ganancias
hasta su reintegro.
Otras reservas: en cualquier tipo de sociedad podrán constituirse otras reservas que las
legales, siempre que las mismas sean razonables y respondan a una prudente administración.
En las sociedades por acciones las decisiones para la constitución de estas reservas se adoptara
conforme al art. 244 última parte cuando su monto exceda del capital y de las reservas legales,
en las sociedades de responsabilidad limitada, requiere la mayoría necesaria para la
modificación del contrato.
5- Si, es posible ya que aunque exista un endeudamiento desfavorable si la empresa cuenta
con índice de liquidez favorable, podrá ir atendiendo el positivo- obligaciones que se
asumieron- a medida que vayan venciendo los compromisos en ese periodo con dinero que
proviene del activo corriente.
6- OTROS DATOS
Análisis económico financiero: nos permite obtener un diagnóstico sobre la situación de la
empresa en base a la información que surge de los estados contables, información adicional –
memoria, reseña informativa, nota de los estados contables, anexos, informes del auditor,
informe de la comisión fiscalizadora, informaciones de tipo general de la economía,
informaciones sectoriales, análisis de tendencias –a nivel horizontal- e índices o ratios –a nivel
vertical-.
Análisis Horizontal: análisis de tendencias o de evolución de los distintos rubros, se realiza
comparando elementos similares en distintos momentos consecutivos que nos permite ver
como ese ítem ha evolucionado y proyectar en cierta forma el comportamiento futuro del
mismo. La información debe estar siempre en términos monetarios.
Análisis Vertical: se realiza sobre el estado contable de un periodo y consiste en determinar la
carga porcentual que representa cada rubro relacionado con el total Activo y del Pasivo más el
PN.
Análisis Gráficos: se representa la información contable a través de gráficos, estos aportan
claridad y consistencia a los resultados obtenidos que permiten una comprensión mayor y más
rápida por parte de los usuarios de dicha información.
Análisis de Relaciones: se basa en el cálculo de cocientes entre dos magnitudes que tienen una
base de comparación y cuyo resultado implica un concepto con sentido de interpretación a los
fines del análisis. Siempre hay que tener en cuenta que la relación tenga sentido o exprese una
conclusión coherente y que responda a necesidades justificadas de la entidad en particular.
Entre estos análisis se encuentran: los análisis de liquidez –pensado a corto plazo- esto es
menos de un año desde la fecha del cierre del ejercicio. Permite medir la capacidad de la
empresa para atender el pasivo corriente a medida que vayan venciendo los compromisos en
dicho periodo. A través de la liquidez corriente, la prueba acida y liquidez absoluta, entre otros
–capital de trabajo y el estado de variación del capital corriente-.
Análisis de actividad: se basa en la gestión de negocio que la misma desarrolla, partiendo del
aspecto económico y concluyendo en su combinación con los puntos financieros. Dentro de
este tipo de análisis encontramos: el índice de rotación de existencia de bienes de cambio y
periodo promedio de stock o de inventario –está vinculado con la liquidez a corto plazo e
indica cuanto tiempo permanecen las existencias de bienes de cambio antes de que se
conviertan en productos para la venta. Se calculan en dos partes 1) rotación propiamente
dicha 2) relacionarlo con el tiempo para calcular el periodo. La comparación debe relacionar
las existencias con las salidas en términos de dinero, el ratio de la rotación de los créditos por
ventas y periodo promedio de cobro –que indica cuantos días demora el cliente en pagar sus
facturas. También que se calcula en dos partes 1) rotación propiamente dicha y 2) relacionarlo
con el tiempo para calcular el periodo, a más días mayor es el grado de morosidad de los
clientes, y el índice de rotación de las cuentas por pagar y periodo promedio de pago- que
indica cuanto tiempo le toma a una empresa cumplir con sus obligaciones principalmente del
tipo comercial, relacionadas directamente con la actividad.
7- DEBEN PRESENTAR LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
El art. 62 –último párrafo- de la LSC dispone: “las sociedades controlantes de acuerdo al art.
33 inciso 1) deberán presentar como información complementaria, estados contables anuales
consolidados, confeccionados, con arreglo a los principios de contabilidad generalmente
aceptado y a las normas que establezca la autoridad de controlar”,
Las sociedades a la cual se refieren el art. 33 inciso 1 de la LSC son las que posean
participación, por cualquier título, que otorgue los votos necesarios para formar la voluntad
social en las reuniones sociales o asambleas ordinarias.
8- MEDIDAS
Pagar las obligaciones contraídas con respecto a los préstamos bancarios y sus intereses,
después cubrir las obligaciones restantes y por ultimo ver si alcanza destinar los recursos a
inversión o creación de nuevos productos.
Se requiere:
1) Completar el Análisis horizontal y vertical-
2) Con los datos suministrados calcular todos los ratios posibles.
3) Elaborar un informe sobre la Situación Económica y Financiera de la empresa.
COMPLETAR EL ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
Análisis Vertical ´96 Análisis Vertical ´95 Análisis Horizontal
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bco. 2% 1% 92,23 %
Inversiones 6% 7% (25%)
Créditos por ventas 47% 7% 37%
Otros créditos 16% 21% (26,8%)
Bienes de Cambio 29% 37% (22,7%)
Total Activo Corriente 59% 59% (2,5%)
ACTIVO NO CORRIENTE
Créditos por Venta 2% 1% (26,5%)
Otros créditos 7% 10% (35,7%)
Inversiones 33% 37% (8,5%)
Bienes de Uso 58% 52% 12%
Total Activo no Corriente 41% 41% (0,21%)
Total ACTIVO 100% 100% (1,59%)
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar 25% 24% 2,5%
Prestamos 44% 48% (9%)
Remuneraciones y Cargas 2% 3% (21%)
Cargas Fiscales 2% 3% (48%)
Anticipos de Clientes 22% 16% 32%
Previsiones 5% 5% (8,89%)
Total Pasivo Corriente 45% 70% (0,84%)
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar 2% 2% (25%)
Prestamos 52% 30% 4,95%
Previsiones 45% 68% (59%)
Total Pasivo No Corriente 12% 30% (39%)
TOTAL PASIVO 58% 65% (12,4%)
Patrimonio Neto 42% 35% 18,7%
TOTAL PASIVO Y PATRIM. NETO 100% 100% (1,59%)
RATIOS
1996 1995
Liquidez corriente 1,27 1,29
Prueba Acida 0,70 0,54
Liquidez absoluta 0,09 0,10
Capital de trabajo 117.153.380 127.631.461
Índice de Solvencia 0,72 0,53
Índice de Endeudamiento 1,38 1,88
Índice de Inmovilización del activo 0,41 0,40
Índice de rentabilidad financiera 17,16 (5,4)
Índice de rentabilidad económica 0,07 0,02
Margen de beneficios 0,05 (0,02)
Índice de Rotación de activos 1,21 1,13
Índice de Rotación Exist. Bienes de cambio 5,82 5,21
Ciclo operativo 135 146
Finan. ANC en PN 1,01 0,85
Finan. Capital propio 41,89 37,71
Finan. Capital ajeno 58,10 65,28
INFORME SOBRE LA SITUACION ECONÓMICA Y FINANCIERA
Situación económica
Respecto a la situación económica de la empresa es que teniendo en cuenta el análisis
realizado sobre los informes respecto a los años 1995 (tomándolo como periodo anterior) y
1996, se puede observar que la empresa en rasgos generales se encuentra dentro de los
parámetros aceptables para este tipo de actividad que desarrolla la empresa. Presentando una
tendencia ascendente con respecto al periodo anterior.
Asimismo respecto al ACTIVO, éste ha disminuido en el año 1996 con relación al periodo
anterior.
Con respecto al PASIVO, el cual para beneficio de la empresa, se logran reducir en el periodo
del ´96 las obligaciones que la empresa contrajo y las cuales debía solventar.
Con respecto a la RENTABILIDAD de la empresa, se mantiene estática y dentro de los
parámetros deseables para esta clase de actividad. El índice de endeudamiento de un periodo
a otro ha bajado, cuestión que resulta muy favorable para la empresa ya que se desprende que
el ´96 y si siguen esta línea no va a haber problemas para afrontar el pago de las cuotas de los
préstamos y demás deudas que ya se pactaron. Y con respecto al Índice de solvencia vemos
que la empresa debe menos que en el periodo del ´95.
La situación financiera se desprende de la liquidez corriente que comparando los dos periodos
éste ha bajado, si bien es mínima en 2 centavos, pero aun así la empresa cuenta con un buen
índice para poder afrontar en el corto plazo y en tiempo y en forma con los compromisos
asumidos, siendo que por cada peso en el pasivo del periodo ´96 cuenta con 1,27 centavos del
activo. Con respecto a la prueba acida se ha avanzado de un periodo a otro lo que significa que
pueden pagar el pasivo. Ambos índices indican una fluidez para atender las obligaciones al
corto plazo.
Con respecto al CICLO OPERATIVO la empresa ha logrado bajar los días pero aún se encuentra
con un desfasaje de aprox. 35 días. El Capital del trabajo ha disminuido su monto de un
periodo a otro, aunque cuenta con un remante de fondos a corto plazo.
El indicar de margen de beneficios ha aumentado volviéndose así la empresa más eficiente.
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